до истины дойти не сложно

сначало находиш расстояние стрелки к мувику

Код:
"mc"- имя мувиклипа
расстояние по оси X
Xd=_xmouse-mc._x
расстояние по оси Y
Yd=_ymouse-mc._y
общее расстояние решаем по теореме пифагора (C²=A2+B²)
D=Math.sqrt(Xd*Xd+Yd*Yd) (Math.sqrt()=> корень из числа)
теперь надо написать зависимость между D и _alpha (_alpha-прозрачность:
0- мувик не видно, 100 мувик полностью видно итд)
значить чем больше D тем меньше _alpha
дальше уже сам:)
а в готовом виде это должно выглядеть примерно так:

Код:
_root.onEnterFrame=function(){
Xd=_xmouse-mc._x
Yd=_ymouse-mc._y
D=Math.sqrt(Xd*Xd+Yd*Yd)
mc._alpha=.....
}