[alatar]

А попробовать не судьба? Заодно и ошибку бы у меня в формулах нашли, ибо писалось на коленке

private function moveText(e:TimerEvent):void
{
        if(this.moveLeft)
        {
            labelDisplay.x -= 4;
            if(labelDisplay.x < -labelDisplay.width)
            {
                  this.moveLeft = false;
            }
         }
         else
         {
             labelDisplay.x += 4;
             if(labelDisplay.x > 4)
             {
                 this.moveLeft = true;
             }
          }
}

Добавлено через 11 минут

ItemRenderer не даст изменить x у labelDisplay, т.к. фактически labelDisplay не находиться на сцене. Как я понял схему, компонент передает ItemRenderer'у параметры инициализации, тот создает labelDisplay и компонент его клонирует, потом передает другие параметры и т.д.

Вы заблуждаетесь.

Добавлено через 19 минут

или есть способ просчитать ширину текста зная параметры TextLineMetrics?

Я вам в первом же посте ответил как получить ширину текста. На момент вызова moveText bounds имеет корректные размеры.