[expl]

У меня Ваш код работает, смотрите что Вы присваиваете.

package 
{
	import flash.display.Sprite;
	import flash.text.TextField;
	import flash.text.TextFieldType;
 
	public class Main extends Sprite 
	{
 
		public function Main():void 
		{
			var emailOnly_ch:Object;
			var login_txt:TextField;
 
			// Эмулируем окружение
			emailOnly_ch = { };
			emailOnly_ch.selected = true;
			login_txt = new TextField();
			login_txt.width = 200;
			addChild(login_txt);
			login_txt.text = "emailOnly_ch.selected = true";
 
			// Проверяем код
			login_txt.selectable = !emailOnly_ch.selected;
			if(emailOnly_ch.selected){
				login_txt.type = TextFieldType.DYNAMIC;
			} else {
				login_txt.type = TextFieldType.INPUT;
			}
 
			// Эмулируем окружение
			emailOnly_ch = { };
			login_txt = new TextField();
			login_txt.x = 200;
			login_txt.width = 200;
			addChild(login_txt);
			login_txt.text = "emailOnly_ch.selected = false";
			emailOnly_ch.selected = false;
 
			// Проверяем код
			login_txt.selectable = !emailOnly_ch.selected;
			if(emailOnly_ch.selected){
				login_txt.type = TextFieldType.DYNAMIC;
			} else {
				login_txt.type = TextFieldType.INPUT;
			}
		}
	}
 
}