[BeDLiNt]

Можно, но криво и косо:

for (var i:Number = 0; i < 10; i++)
{
	var label:Label = new Label();
	label.id = "lbl_" + i;
	label.text = "text" + i;
	label.y = i*20;
	this.addChild(label);
}
 
for each (var child:UIComponent in this.getChildren())
{
	if (child.id == "lbl_1")
		(child as Label).text = "New Label Text";
}

Куда правильнее хранить не id-шники ваших компонентов, а сразу ссылки на них. Тогда и искать ничего не прийдется.