Конструкцию split - join применяют для убирания лишнего спецсимовла
\r (перевод каретки) и применяют к строковым данным. Поопробуйте так:
Код AS1/AS2:
content_txt.htmlText = story.toString().split('\r').join('');
Добавлено через 9 минут
Я с XML не знаком, пользуюсь для получения данных из html обычным LoadVars. Вопрос - а что, чтобы строку из файла XML получить, вот прямо так можно приравнять экземпляр XML (story) значению текста текстового поля?