[etc]

Забавная штука. На перевод строки не реагирует.
Причем ссылку просто так не убить.
Только если выключить html. Ну или:

var txt:TextField = this.createTextField("txt", 2, 10, 10, 200, 200);
with (txt) {
	background = true;
	backgroundColor = 0xCCCCCC;
	multiline = true;
	selectable = true;
	autoSize = false;
	wordWrap = true;
	textColor = 0x000000;
	html = true;
	htmlText = "pretext <a href='asfunction:my'>link</a>\n\n";
}
function my() {
	var f = new TextFormat();
	f.url = '';
	txt.setNewTextFormat(f);
	txt.htmlText = '<p>new text</p>';
}

Вот результат ковыряний.