Да. Обычно не работает.
Как это делается по-другому (работает по-моему всегда):
В обыкновенном виндовском эксплорере дабл-кликаете на файле с расширением swf. Открывается флэш плеер. В нём есть меню. В меню: File->Create projector... Он вас спрашивает, как назвать и куда сохранить. Всё это ему говорите и он вам делает ехешник.