Если этот лэйбл выводится в TextField, то выставляем ширину и включаем свойство wordWrap:
Код AS3:
var lable: TextField = new TextField;
lable.width = 200; // Фиксируем ширину
leble.wordWrap = true; // Перенос строк
Вот тут подробно
https://help.adobe.com/ru_RU/FlashPl...TextField.html