[undefined]

arr.push(sound);
arr.push(chanel);

в один массив складываются и Sound'ы и каналы?Оригинально. И вообще для чего создается

var chanel:SoundChannel = new SoundChannel();

если потом он затирается новым чанелом?

arr[1] = arr[0].play(0);

Добавлено через 2 минуты

зависит от ритма

предлагаю проверить с какой частотой создаются новые каналы.Сдается мне, что там интервал ~единиц мс,неудивительно что оно лагает.