[expl]

function ForWork()
	{
		trace("Эта функция была вызвана!");
		//Определяю функцию функции с одним обязательным параметром.
		function localWork(place)
		{
			trace("Подфункция вызвана");
		}
		//Вызываю подфункцию:
		//Присваиваю в качестве аргумента "место" откуда была вызвана эта функция
		localWork('из функции!');
	}

function localWork(place) - это не локальная функция. В as3 нет локальных функций.
На самом деле это анонимная функция (и не важно, что у неё есть имя)
Это то же самое, что:

var localWork:Function = function (place):void
		{
			trace("Подфункция вызвана");// Не подфункция это!
		}

Общепринятое правило(придерживаются все as3-разработчики, которых я знаю, кроме одного) - не использовать анонимные функции.
Так что можно не морочить себе голову и забыть про эту функцию как про страшный сон