Для начала сделайте простое воспроизведение видео, хотя бы вот как
здесь описано.
А потом доработаете управление вашим экземпляром NetStream (play, pause) и показом картинки (заключить ее в мувик и управлять его альфой или свойством _visible - на ваш выбор) с помощью обработчиков onRollOver и onRollOut.