нет, примерно так:
Код AS3:
rect.rotation = Math.atan2(redCircle.x-rect.x, redCircle.y-rect.y);
Хотя не помню, в чем задается угол для rotation, в радианах или градусах. Math.atan2 возвращает точно в радианах. Вполне вероятно необходим перевод из радиан в градусы