Поговаривают, что если нужно просто сделать черный цвет на картинке прозрачным, можно смело пользоваться методом BitmapData.threshold().
Типа так:
Код AS3:
bdata.threshold(sourceBmp, sourceBmp.rect, new Point(), "<=", 0xff000000, 0x00000000,0xffffffff,true);
Но если нужна полупрозрачность, прийдется с каналами играться.