Сделай простую проверку. Например, если выбрана вторая позиция, то _alpha мувика под номером 2 = 100.

Код AS1/AS2:
my_cb.addItem({data:1, label:"One"});
my_cb.addItem({data:2, label:"Two"});
var cbListener:Object = new Object();
cbListener.change = function (evt_obj:Object) {
if(evt_obj.target.selectedItem.label == "Two") {
clip2._alpha = 100;
}
my_cb.addEventListener("change", cbListener);
}